Финансы
16.03.2009

Дерипаска откупается "Русснефтью"

Заложенная олигархом под покупку нефтяной компании группа "ГАЗ" объявила дефолт
Недавно «Базовый элемент» и Сбербанк переоформили кредит на $2,8 млрд, который в 2007 г. был выдан «Русским машинам», теперь заемщик — «Русснефть», рассказали «Ведомостям» источник, близкий к Сбербанку, знакомый Дерипаски и сотрудник одной из компаний «Базэла». Эти $2,8 млрд владелец «Базэла» заплатил в 2007 г. за «Русснефть» ее бывшему владельцу, ныне эмигранту Михаилу Гуцериеву (общая сумма сделки составила $3-3,5 млрд, рассказывали ранее близкие к Гуцериеву источники). Залогом по кредиту были акции ГАЗа, говорят собеседники «Ведомостей». Также у Сбербанка в залоге 100% акций нефтяной компании. Пока залог остается прежним, уточняет знакомый Дерипаски. Изменились ли условия займа, собеседники «Ведомостей» не говорят.

Долги «Русснефти»

До сих пор задолженность «Руснефти» составляла около $3 млрд. Основные кредиторы (на конец 2008 г.): связанная с Glencore кипрская Interseal Ltd (займы от 2005 г. на $1,3 млрд под LIBOR + 5,5–9,8% с погашением 31 декабря 2010 г.) и Сбербанк (кредиты 2005–2006 гг. с погашением в декабре 2011 г. – на $1 млрд под 11% и 14,7 млрд руб. под 8,5%).

ОАО «НК «Русснефть» - восьмая по величине нефтяная компания России. Владеет 30 небольшими добывающими предприятиями, НПЗ и сетью АЗС. Добыча в 2008 г. – 14,2 млн т нефти, запасы на начало 2008 г. (по стандартам SPE) – 1,25 млрд барр. н. э.

Финансовые показатели (РСБУ, 9 месяцев 2008 г.): выручка – 119,5 млрд руб., чистая прибыль – 8,8 млрд руб., общий долг – 136 млрд руб., в том числе 101,4 млрд руб. – по займам и кредитам.

Правда, формально Дерипаска даже не владеет «Русснефтью»: с 2007 г. он не может закрыть сделку из-за отсутствия санкции Федеральной антимонопольной службы. Но предприниматель уже заплатил за компанию, ему нужно вывести ГАЗ из-под залога и он подыскивает «Русснефти» нового хозяина, рассказывал ранее «Ведомостям» близкий к Сбербанку источник. На продаже настаивает и сам госбанк: структуры Дерипаски должны ему около $5 млрд. Дерипаска все активы не спасет, от чего-то придется отказаться, говорит собеседник «Ведомостей», близкий к Сбербанку. То же самое говорит и высокопоставленный чиновник. «Русснефть», по его мнению, могла бы купить какая-нибудь госкомпания, к примеру «Газпром нефть».

Сбербанк тоже предпочел бы «Газпром нефть», говорит близкий к нему источник, но менеджмент компании пока не готов на такую сделку. С одной стороны, денег на покупку тратить не нужно — только взять на себя все долги «Русснефти», которые Сбербанк готов тогда реструктурировать, и предоставить новый залог (вместо акций ГАЗа, который, в частности, сам уже на грани дефолта), рассуждает собеседник «Ведомостей». С другой — «Газпром нефть» планировала экспансию за рубеж и новые проекты со статусными партнерами.

Источник, близкий к Сбербанку, указывает, что против сделки выступает и Glencore (на деньги которой создавалась компания). Сейчас трейдер получает почти 100% экспортной нефти «Русснефти». Кроме того, Glencore договорилась с Дерипаской, что получит блокпакет «Русснефти» в обмен на неконтрольные пакеты в нескольких «дочках» компании (40-49%). Точный список этих «дочек» Glencore не раскрывает. Но если судить по косвенным признакам, речь идет по меньшей мере о 13 предприятиях с суммарной добычей около 7 млн т нефти в 2008 г. В некоторых, по данным ЕГРЮЛ, акции есть у связанной с Glencore кипрской «Селизия трейтинг лтд.», в остальных представители московского офиса Glencore входят в советы директоров и ревизионные комиссии.

Представители «Русских машин», «Базэла», Сбербанка, «Русснефти», «Газпром нефти» и Glencore от комментариев отказались.

Дефолт группы "ГАЗ"

Группа ГАЗ 12 февраля не смогла исполнить оферту по выкупу облигаций на 4,88 млрд руб. и допустила технический дефолт. Компания наняла Raiffeisen Bank для помощи в реструктуризации этого долга, но к 12 марта соглашения с держателями облигаций так и не подписала. Техдефолт группы превратился в реальный, отмечает сотрудник банка. Переговоры продолжаются, говорит представитель ГАЗа, не раскрывая, сколько кредиторов согласились на реструктуризацию.

Группа ГАЗ. Автопроизводитель, основной акционер – «Русские машины» (61%). Выручка (2008 г., предварительные данные группы) – 143,1 млрд руб., чистый убыток – 5,2 млрд руб.

Группа предлагает держателям облигаций начать выплату долга со II квартала 2009 г. и обещала полностью расплатиться до конца 2010 г. Сейчас у компании денег нет: в 2009 г. она прогнозирует убыток в 15,7 млрд руб. (втрое больше, чем в 2008 г.), ее продажи падают (в феврале — на 68% до 3607 машин, по данным АЕБ). При этом долг компании равен 44,8 млрд руб. (до конца 2009 г. нужно погасить 36 млрд руб.). Условием предложенного графика погашения долга по облигациям было согласие банков-кредиторов на реструктуризацию задолженности перед ними.

Несколько держателей облигаций в пятницу рассказали «Ведомостям», что им не нравятся предложенные ГАЗом условия и они думают о подаче исков в суд. Прошел месяц с момента невыплаты долга, теперь владельцы облигаций имеют такое право, отмечает партнер Baker & McKenzie Игорь Горчаков. Правда, это не значит, что группе ГАЗ грозит немедленное банкротство: сначала суд должен подтвердить требования держателей облигаций, а после такого решения у ГАЗа будет три месяца на выплату долга, отмечает Горчаков.

Есть ли иски от держателей облигаций, представитель ГАЗа не говорит. На сайте московского арбитражного суда таких пока не зарегистрировано. Получить комментарии Арбитражного суда Нижнего Новгорода в пятницу не удалось.

Ситуация вокруг ГАЗа становится все тревожнее, отмечает аналитик «Метрополя» Михаил Пак: с банками-кредиторами договоренность о реструктуризации долга также не достигнута, а государство еще не предоставило группе 10 млрд руб. обещанных госгарантий. Кроме этого поставщики судятся с ГАЗом: в феврале иски на 1 млрд руб. подала Магнитка, заявление готовит НЛМК (долг — 1 млрд руб.). А в пятницу стало известно, что «Северсталь» подала к группе иск на 400 млн руб. в Арбитражный суд Вологодской области.